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外匯交易如何獲利

典型日内交易者法规概览

纳斯达克全球精选市场上市标准,数据来源:纳斯达克官网

典型日内交易者法规概览

关于沪港通账户跨境操纵案的答记者问 异常交易, 监管,

关于沪港通账户跨境操纵案的答记者问

一、近日,证监会公布成功查获一起利用沪港通账户跨境操纵“菲达环保”等股票的典型案件,引发市场广泛关注。据了解,该起跨境操纵案件线索是由上交所前期发现上报。请简要介绍上交所目前监控、筛查沪港通交易机制下违法违规行为的主要工作情况?

【独角知识汇】境外市场IPO详解

纽交所上市标准,数据来源:纽约证券交易所官网

1.2纳斯达克(NASDAQ)介绍

1.提供基本信息:拟上市公司向纳斯达克提供公司CIK(Central Index KEY)代码、交易代码、CUSIP编码等等。

Week 1. 拟上市公司提交纳斯达克上市申请,纳斯达克的工作人员开始审核。

Week 2-3. 纳斯达克的工作人员完成初步审查,回复意见书。

Week 3-4. 拟上市公司对纳斯达克工作人员的意见书做出回应。

Week 5-6. 纳斯达克工作人员完成再次审核,拟上市公司被批准上市。

纳斯达克全球精选市场上市标准,数据来源:纳斯达克官网

纳斯达克全球市场、资本市场上市标准,数据来源:纳斯达克官网

1.3国内企业赴美上市流程

赴美上市流程

1.4美股新股申购与交易规则

美股实行T+0交易制度,当天买入的股票可以当天卖出。T+0交易以次为单位,买入某只股票并在同一日卖出算作1次日内交易,根据美国证监会的规定,在5个交易日内有超过4次以上的日内交易,并且这些交易占到同期总交易次数的6%或以上,就是典型的日内交易者(Pattern Day Trader)。

H股:指中国境内(不包括港、澳、台地区)的股份公司,直接向香港联合交易所(以下简称“香港联交所”)申请发行境外上市外资股(H股)股票并在香港联交所上市交易的境外上市模式,此种上市模式需要获得中国证监会的批准,主要的监管法规是《关于股份有限公司境外发行股票和上市申报文件及审核程序的监管指引》([2012]45号,以下简称“《监管指引》”)

红筹股:指公司注册在境外,通常在开曼、百慕大或英属维尔京群岛等地,适用当地法律和会计制度,但公司主要资产和业务均在我国大陆。红筹一般有两种模式,一是股权模式,另一种是VIE模式。

买壳上市:指向一家拟上市公司收购上市公司的控股权,然后将资产注入,达到“反向收购、借壳上市”的目的。

2.2港股新股认购与交易规

附录:美国证监会各类Filing文件说明

1、S1/S1-A:相当于美国本土企业的招股说明书,里面包含公司首次公开发行(IPO)需要提交的所有材料,比如财务信息、未来是否有可能分红、公司的竞争对手情况、市场地位等等相关信息。S1-A里的A指的是Amendment,是补充S1文件的意思。

2、F-1/F1-A:相当于非美国本土企业的招股说明书,其内容包括需要提供的补充信息、财务信息、投资人信息等等。比如京东发布的F-1文件中就多次提到过腾讯控股。

3、6K:中概股投资者经常会看到这个表格,由于外国公司在美国发行存托凭证不被强制要求提供10-Q(季报)和8-K(当期报告)财务报表,所以就可以用6K来传递季报/年报财务信息。此外,当存托股的ADR在公司所在地上市(例如中概股在A股市场发行股票)、或者是发出私有化邀约需要披露一些重要信息的时候,也会用到6K。

4、10-K:公司的年度报告,提供公司及其上年绩效的全面总数,包括但不限于业务综述,经过审计的财务报表(GAAP), 未偿付债务细节,基本普通股数,认股权证数据等等。

5、10-Q:相当于季度报告,虽然没有年度报告那么详细,但是一般也会包含大部分重要内容,比如最新普通股数量、最新认股权证等等。10-Q一般会在8-K文件之后发布。

6、8-K:公司的当期报告、备案报告,当公司发生盈利公告、收购邀约、收购完成、资本市场交易等重大事件的时候,就需要提交8-K报告。它比10-K报告发布的时间还要更早一些,而且是没有经过审计的。

7、Proxy Statement:委托声明书,上市公司在股东大会之前给股东一份委托声明书,里面包含有重大信息,比如投票期望。这份声明书还会用Schedule 14A在SEC备案。

8、SC 13G和SC 13G/A:股权变动书,公司持股5%以上的股东如果要增持或减持就需要提供这份文件。当股东的股份首次超过5%的时候,需要提供SC 13G进行首次公告;之后如果发生增持或减持情况,就需要提交SC 13G/A作为补充文件。

9、13F:机构投资者持仓情况公布,公布这一情况的目的在于保护中小投资者的利益,类似于凯雷(CG)这样的机构每个季度都要向投资者公布自己的持仓情况。

10、424B3:根据美国证券法第424B3的规定,公司发行证券类产品的时候,必须提供该证券的详细信息,来帮助投资者了解产品的真实情况。比如Lending Club(LC)就经常发行424B3文件,因为他们面向普通人发行的P2P产品具有证券信息,必须向SEC备案详细信息,以此达到保护投资者利益的目的。

11、CT ORDER:保密处理信息,公司进行竞价收购、与合作伙伴商讨合并事宜等等,可以向SEC申请暂时保密相关信息,以避免竞争对手恶意竞争。

典型日内交易者法规概览

Pattern of Day Trader

  • 日内交易:在任何成对交易当中,某种美国证券(股票、股票与指数期权、权证、短期国债、债券或个股期货)的某个头寸增加(“建仓”)了,并且在同一个交易时段中又减少(“平仓”)了。
  • 典型日内交易者:在5个交易日内进行4次或4次以上日内交易的人。在此期间执行4次或4次以上日内交易的交易者被认为是表现出了日内交易的“典型性”,从而会受到PDT的限制。
  • 为了进行日内交易,账户必须有至少25,000美元的净清算价值,这里的净清算价值包括现金、股票、期权和期货损益。
  • 纽约证券交易所监管部门声明,如果一个余额小于25,000美元的账户被标记为日内交易账户,这个账户必须被冻结90天以防止新的交易。我们创造出了避免小额账户被标记为日内交易账户的算法,从而避免引起90天的冻结。我们的方法是,如果账户的权益余额低于25,000美元,就禁止5个交易日内的第4笔建仓交易。

对前一日股本和首日交易的调整

  • 那些余额一度超过25,000美元的账户被定义为有日内交易活动的账户,此后账户内的净清算价值跌至25,000美元以下,就可能会受到90天的交易限制。而解除这些限制的方法,可以是增加账户的权益,或是按照以下描述的解除程序来做。
  • 期权执行或指定分配带来的所得将计入到日内交易活动中,如同直接交易底层证券一样。单一股票期货的交割或期权期满不被看作是日内交易活动的一部分。
  • 典型日内交易规则不适用于日本账户。
  • 鉴于监管的限制,盈透证券目前不对澳大利亚居民提供保证金借贷。

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