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基本图表分析的策略

不同类型的可交易资产

投资vs投机,如何成为一名聪明的投资者

在巴菲特早期,他热衷于买进被严重低估的便宜股票,并且取得了很大的成功。但随着非常低估的便宜股票越来越少,于是巴菲特转变了策略,开始购买相对不受市场追捧的大公司。而这个策略至今仍然适用,并赋予了新的生命,用巴菲特的话来总结便是:“寻找那些业务清晰易懂、业绩持续优异、有能力非凡并且为股东着想的管理层来经营的大公司,并且在相对合理的价格买入。”
所以,什么是聪明的投资者?聪明,就是要认清楚金融市场的原则与纪律,认清楚自己的投资逻辑,拒绝投机,寻找安全边际,选择好适合自己的投资方式。只有先保住了本金的安全,才能享受未来获利的机会。

虽然市场风格在不断变化,但是价值投资的本质不会改变,而格雷厄姆的理论也成为了价值投资的基石。正如巴菲特所说的:“在我的血管里,百分之八十五流淌的是格雷厄姆的血液。”

不同类型的可交易资产

不可替代代币 (NFTs) 最近已成为一种全球趋势。 NFT 创建并存储在区块链中,但与比特币等可替代加密资产不同,因为它们通常用于代表有形或无形形式的独特资产的所有权权益或权利。 NFT的监管处理正在发展,并且通常取决于特定代币的特征。 与许多国家不同,泰国目前根据《数字资产业务运营紧急法令》B.E. 2561 (“DA“) 为数字资产提供了具体的监管制度。 因此,NFTs 的潜在发行者应该意识到,某些类型的NFT 可能被视为数字资产,并属于 DA 法。

NFTs 在泰国的法律地位

“数字资产”根据《 DA 法》第 3 条被定义为加密货币和数字代币。由于NFTs通常代表独特的资产,且不旨在用作商品、服务或其他权利的交换媒介,因此它们通常不会被视为加密货币。如果 NFT 规定某人有权 (1) 参与投资(投资代币)或 (2) 特定、商品、服务或其他权利(实用代币),则根据 《DA 法》,它被视为数字代币,并且任何问题都将受本法监管,除非此类数字资产属于豁免范围。

在泰国发行和交易 NFTs

DA 法适用于投资和实用代币,但有趣的是,在受监管活动范围内的唯一实用代币是具有基础服务或产品的实用代币,这些服务或产品仅在未来可用,也就是说,即它们在发行代币时尚未准备好使用(SEC 通知编号 GorJor.15/2561,关于 2018 年 7 月 3 日公开发行的数字代币)。

DA 法规定了两种类型的活动(1)向公众提供数字代币和(2)数字资产业务的运营。为了在泰国合法发行和交易符合投资代币或尚未“准备好使用”的实用代币的新 NFT,NFT 开发商需要遵守 DA 法及其实施规则和法规.对于受监管的数字代币的发行,除特定豁免外,发行人必须 (1) 符合特定的标准,(2) 获得 SEC 的批准,以及 (3) 向证券交易委员会(“SEC”)提交注册声明和招股说明书草案。目前,证券交易委员会尚未批准发行 NFT。

一旦 NFT 获得 SEC 批准并且在注册声明和招股说明书生效后,就可以向公众发行。此类要约只能在 SEC 许可的市场/数字资产交易所进行,然而,SEC 目前不允许在已许可的数字资产交易所交易任何类别的 NFT(SEC 通知编号 GorThor. 18/2564,关于数字资产业务经营规则、条件和程序(2021 年 6 月 10 日第 11 号)。我们将拭目以待, SEC 是否会很快发布任何规则或法规,允许在泰国进行 NFT 交易。

香港数字资产和代币解读

数字资产、加密货币和代币在香港引起了越来越多的关注。例如,普华永道香港公司与沙盒合作,于沙盒元宇宙购入虚拟土地。非同质化代币(「NFTs」)为区块链生态系的主要论题。我们亦见证着香港监管情况的大规模发展––香港财经事务及库务局(「香港库务局」)公布了其咨询总结文件,建议建立虚拟资产交易所的牌照制度(见我们的新闻更新 ),香港金融管理局(「香港金管局」)最近的总结文件聚焦于用作支付用途的稳定币(见我们的新闻更新 ),以及香港证券及期货事务监察委员会(「香港证监会」)关于虚拟资产服务供应商和证券代币发行的倡议。因此,讨论不同形式的数字资产及香港的监管对其之影响尤其重要。

2. 有哪些不同类型的数字资产和代币?

数字资产(Digital assets)

广义上,数字资产是一种无形资产,可以数字格式创建、交易和存储。其为通用术语,并涵盖以下说明之所有资产形式/分类,如虚拟资产、加密货币、数字代币,包括NFTs,以及中央银行数字货币(「CBDC」)。

虚拟资产(Virtual assets)

加密资产(Crypto-assets

加密货币(Cryptocurrencies)

加密货币是一种数字或虚拟货币,以加密技术保护,令其几乎不可能被伪造或双重支付。它隶属于各 (i) 虚拟资产及 (ii) 加密资产。最知名的例子是比特币和以太坊。

  • 加密货币是基于去中心化的区块链网络和分散式账本技术。
  • 它通常是指可互换的硬币或代币(即无法仅通过观察其本身,区分各个同类的硬币)。基于此性质,它们一般被视为虚拟商品
  • 加密资产和加密货币两词经常被交替使用。
  • 加密货币的特征是其通常不由任何中央机构发行,使它们理论上不受政府干预或操纵。此为其与CBDC之区别。

稳定币(Stablecoins)

稳定币可为不同目的设计相应的支持机制。其可大致分为以下几类 (i) 与资产挂钩的稳定币;或 (ii) 基于演算法的稳定币。与资产挂钩的稳定币通常与法定货币、商品(如黄金),或其他金融资产(如证券)挂钩或由其支持。若其与金融资产挂钩,也或可视其为证券代币。

中央银行数字货币(CBDC)

代币(Tokens)

  • 可于其中嵌入智能合约。
  • 用于代币发行的最常用之区块链网络为以太坊(可称之为该区块链网络或在该网络中使用的原生货币)。
  • 其通常于区块链规程(即管理创建和使用此类代币的一组规则)下所创建。
  • ERC-20成为了用于智能合约上的以太坊区块链以行使代币之最普及的规程。
  • 其可以不同的类型呈现––如功能型代币、证券代币以及近期流行的NFTs。
  • 需注意NFTs为不可替代的––意味着每个NFT皆可通过适用的已嵌入智能合约之区块链规程以令其「独特」。此外,由于NFTs现阶段尚无标准化的形式,因此需要仔细研究特定的NFT,以确定其性质。

3. 为何需要了解数字资产的不同性质?

本新闻简讯仅供参考之用。本新闻简讯之内容不构成亦不应被视为法律意见。对于任何因根据或倚赖本文件所载资料所作决定,行动或不行动而引致的损失或损害,史蒂文生黄律师事务所概不负责。

[1]咨询总结:就加强香港打击洗钱及恐怖分子资金筹集规管的立法建议。香港财经事务及库务局。2021年5月。
[2]加密资产和稳定币的讨论文件。香港金管局。2022年1月。
[3]加密资产和稳定币的讨论文件。香港金管局。2022年1月。
[4]中央银行数字货币:基本原理及核心特性。与数中央银行之一系列协作的第一份报告(“Central bank digital currencies: foundational principles and core features” Report no 不同类型的可交易资产 1 in a series of collaborations from a group of central banks)。国际结算银行。2020年10月。

不同类型的可交易资产

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宏观“看趋势” 微观“识资产”

关于不同类性拍品市场特征,“居住类拍品价值越低,其变现率往往越高;居住类拍品价值越低 ,其竞拍者人数较少,竞买次数较少,竞买时长较短。商业类拍品价值越低,其起拍折扣率和变现率往往越高;商业类拍品价值越低 ,会吸引更多的竞拍者,但其竞买次数较少,竞买时长较短。同价值区间的厂房类拍品变现率均超过1;厂房类拍品价值越低,其变现率往往越高;厂房类拍品价值越低 ,会吸引更多的竞拍者,竞买次数较多,竞买时长也较长。土地类拍品价值越低,其变现率往往越高;土地类拍品价值越低 ,会吸引更多的竞拍者,但其竞买次数较少,竞买时长也较短。”中国科学院数学与系统科学研究院资深研究员、特殊资产量化实验室学术指导与负责人杨晓光教授指出。

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控风险 精细化管理持续升级

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掀涨停潮!两大概念同步被热炒,新能源车企却集体下跌,原因是… 结构性行情仍然凸显,A股今日早盘延续震荡走势,盘中跌幅有所扩大,光伏、贵金属、汽车服务、汽车整车、军工等板块表现较活跃,煤炭、保险、航空机场、医药等跌幅较大。 2022-08-10 13:03 Chiplet概念龙头七连板,光伏胶膜概念股仅7只 榜单个股8月以来多数股价出现上涨,上海天洋、东方盛虹、海优新材、联泓新科等个股涨幅均超10%。 2022-08-10 12:24 暴涨350%!科信技术原实控人大举减持,关注函来了 暴涨原因是公司沾边储能、锂电池、通信设备等多个近期热门题材,受到游资甚至不少机构资金的追捧。这些概念当然是噱头,没有实际贡献业绩,比如储能业务至今未产生什么订单。 2022-08-10 08:00 混动车型销量大涨,催化5年10倍市场,概念股出炉(附股) 证券时报·数据宝统计,A股中DHT技术相关的产业链上市公司有23家,今年以来股价平均下跌0.14%,双环传动、光洋股份涨幅居前,年内累计上涨幅度均超30%。 2022-08-10 07:44

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