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美股 美股期權

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美股期权投资策略学习笔记--期权的基本概念

和欧式期权不同,美式期权的买家可以不必等到期权到期的时候才行权,而是可以在期权的存续期内的任何时候行权。期权的行权与指派是由专门的 美股 美股期權 期权清算公司(Options Clearing Corporation, OCC)来完成的。在整个期权交易的生命周期当中,期权清算公司控制着所有期权的行权和指派。在期权指派的时候,期权的卖家会随机被选中。作为期权的卖家,必须服从指派并且必须交割股票,这也是前面提到的在期权交易过程中,卖家必须履行的义务。

浪人168:美股期权(Option)交易入门

option的买卖单位是contract(合约),每手合约的价格等于当时的bid 或 ask 价格乘以100.

option的bid ask spread有时候很大,如果不熟悉的话千万要小心,否则很容易亏损。

bid 0.15(买方出价, 也就是你的卖出价)

ask 0.25(卖方出价, 也就是你的买入价),

spread(区间) 就是10美分。 (0.25-0.15=0.1 )。

ask是你的买入价是0.25, 而此时如果买入后立即卖出, 却只能卖到bid 0.15这个价格。 所以 买option 必须持有一段时间 等到 最新bid 价格高于你买入的ask价格之后卖出才会盈利, 否则 就会亏损。 这是option和stock的区别, option的bid ask spread 比stock 的spread大很多。因为option bid ask spread 区间很大, 所以,option的风险也很大。

由于option的升值(或跌值)空间也很大。买多的话(call),一支暴涨(跌)20%的股票的近期option可能跟着就升值(或跌值)100% 或更多。 普通股票涨或跌1%, 如果是近期option call大概可能跟着涨或跌3% 到4% 左右, 远期option却可能没有涨跌。近期option 就是expiration date(到期日) 比较靠近的, 比如现在到今年11月;远期option 就是expiration date 比较靠远的,比如现在到明年年12月。

买卖option 时候还可以使用 buy limit 和sell limit 来控制价位。 比如上面的例子,

你可以尝试 buy limit $0.2 或 buy limit $0.18, 有时候可能可以买到这些更低的价位, 而不一定按照当时的ask 0.25价格买入。卖的时候也可以尝试使用 sell limit $0.18, 或 $0.22, 有时候都可能成交, 而不一定以bid 0.15的价格成交。 这样尝试就能降低买价, 提高卖价, 增加你的盈利。 具体情况需要反复尝试。 建议初学者刚开始不要投入过多资金, 以免因为操作失误而产生大量损失。

特别注意: option是有期限的, 到期就自动过期(expiration date), 价值变为0。 所以如果option的到期日越短, 它的时间价值(time value)就可能越低。 option的到期日越长, 时间价值就越高。 这里说的Time value 越高, option的升值的可能性就越高。比如现在买 YGE strike 14 Nov 2013 call, 这只option的价格就是接近零。这是因为在短期内(今天到2013年11月份),所剩时间不多,大概40天时间, 股价要从当前的7.7 左右升到14 基本是不可能的, 所以option的价格甚至就会低到0。而如果现在买 YGE strike 15 Mar 2014 call, 这只option还有163天到期。现在的价格是$0.55。所以买卖option还必须了解清楚过期日expiration date还剩几天。

以上是我对option的了解。 option还有许多更复杂的配对组合, 一般投资者掌握基本的buy和sell 就足够了。

风险提示:option的风险是股票的N多倍, 当然潜在收益也是n多倍。新手不要贪心,重仓的后果是很快输光光。如果你经常下单时候,下错了,最快可以在1两天之内就输光,所以一定要确认没错误才下单。建议开个模拟账户玩option几个月后,多玩几次模拟后,有了经验再玩真的。http://www.investopedia.com/simulator/这里可以开个模拟账户玩玩。如果你是美股新手,审慎起见,建议熟悉美股交易3年以后再考虑接触美股期权(option)。

浪人168:这个你要自己研究咯。。。 我一般每天看股, 不设平仓线, 因为波动太大。

网友提问:浪人,你好!新人求教:在同一到期日的不同合约价的long call,在股票的市价上涨的时候,不同的合约的杠杆大小是怎样的情况?举个例子:如果股票的当前市价是14,三份long call分别是5,15,30,期权的到期日都是2015年。 假设第二天,股票的市价从14涨到了20,那么这三份合约的上涨杠杆哪个最大哪个最小呢?从理论上怎么解释呢?如果价格不是涨到20,而是涨到15 或者29 或者40,那么杠杆的大小还是一样的吗? 谢谢指教。

美股期權選擇權投資教學新手懶人包

買入買權,賣出賣權,賣入買權,賣出買權。這就是期權的基本。
買方BUY=付出權利金,擁有權利
賣方SELL=收取權利金,必須履行義務
PUT=看跌
CALL=看漲
履約價(Strike Price/Exercise Price)=約定的執行價
價內ITM(in the money)=股價是在履約價之內
價外OTM(out the money)=股價是在履約價之外
價平ATM(at themoney)=股價等於履約價

神人講解選擇權的文章

美股期權相關書籍

選擇權策略完全手冊: 超厚~~還有上下兩冊,基本上涵蓋所有的期貨跟選擇權策略,我完全沒看完!!可以買兩本放在書架上,讓人感覺自已很有學問XD

期貨與選擇權市場:鼎鼎大名的John C. Hull 所著,堪稱是教科書。裡面有很多數學公式,期權建構公式…等等。我也是看了幾頁就放著XD。一樣,可以放在書架上讓人感覺自己很厲害的書。

撼動華爾街的數學鬼才:這本書,嚴格說,跟期權沒多大關係,內容就是一堆數學家,程式設計師,發現了市場的漏洞或是交易手法,然後就用量化交易,賺了一大筆錢,然後又因為無法預期的風險,賠爛。裡面介紹了整個金融市場因為量化交易的推進,還有傳說的金融危機後的波動率微笑曲線,文藝復興基金的運作歷史等等。
主要是告誡自己,在做期權的時候,永遠要注意到不可控的風險跟黑天鵝 。

最後也可以看看我的文章喔
有一篇美股REIT跟日本不動產投資的介紹,跟簡單的期權操作。

美股REITS 美股代號 : O Realty Income不動產信託投資比較

【美股期貨交易|如何買美股股票】美股期權是怎麼交易的?(美國股市實例說明)

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【美股期貨交易|如何買美股股票】美股期權是怎麼交易的?(美國股市實例說明)

1. 王大錘和韓梅梅

  1. 王大錘立即付給韓梅梅0.97美金,購買一個權利;
  2. 韓梅梅收到這筆錢,答應履行一個義務;
  3. 王大錘的權利是:在兩週內的任意時間,他可以以182美金的價格從韓梅梅手裡買入1股阿里巴巴的股票;
  4. 韓梅梅的義務是:當王大錘要求行使權利的時候,必須按照182美金的價格賣給他1股阿里巴巴股票。

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假設王大錘預測股價會漲時,選擇買入阿里巴巴股票。他就要用175.8美金的價格買入一股,再在190美金的價格賣出,盈利14.2美金。本質上是,以175.8美金的現金,撬動14.2美金的收益,比例是12.38:1。如果買期權,是以0.97美金的現金,撬動7.30美金的收益,比例是1:7.25。王大錘在用一個非常小的賭注,來博取阿里巴巴股票上漲帶來的高收益,這就是期權的槓桿作用。

2. 概率站在韓梅梅那一邊

【美股期貨交易|如何買美股股票】美股期權是怎麼交易的?(美國股市實例說明)

  1. 股票的標準差是根據BS期權定價模型計算得出,簡易的算法是平價期權的看漲期權價和看跌期權價的和。
  2. 隨機事件用正態分佈模型來研究是很普遍的方法,更多信息可以看維基百科中正態分佈或鐘形曲線的應用。

3. 一個拼智商的遊戲

雖然現實是散戶九死一生,但其實期權交易設計的規則是平等的。因為你也可以賣出看漲期權,和做市商進行同樣的操作。而且不僅可以買賣看漲期權(Call),還可以買賣看跌期權(Put),還可以買賣幾個看漲期權和看跌期權做組合。也就是說,做市商可以做的,你都可以做,概率也可以站在你的這一邊!

比如期權的價格分為內在價值和外在價值,而外在價值又分為時間價值和隱含波動率。時間價值是隨著時間流逝而加速蒸發的一條曲線;隱含波動率是根據歷史波動率和市場當下期權報價計算出來的一個近似參數,它也是高度不確定性的。除此之外,還引入Theta值考量股價和期權價格的關係,Gamma值來考量Theta值的變化率。這一些列的數學處理,把影響期權價格的各種因素量化之後,通過買入或賣出多個期權,組成組合,有專門做空時間價值的組合,有做多和做空隱含波動率的;有方向性策略,也有市場性策略的,等等等。。。被稱為“期權聖經”的《期權投資策略》(Options As A Strategic Investment, by Lawrence G. McMillan)一書共有728頁,講述了二十多種期權策略,每個策略都可以單獨出一本書來闡述。 美股 美股期權

即使你沒有機構信息全備、沒有他們團隊協作優勢,只要你足夠深刻地理解其中規律,永遠只下注高概率策略,並嚴格執行,那麼,再強大的機構,也無法佔你半點便宜。因為概率是客觀的,任何外力都無法改變它,再強大也不行!

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