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读懂期限结构 外汇期权面面观

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外贸公司汇率波动的因素

那么,外贸企业如何在汇率动荡的浪潮下做到自保呢?小艾来支招!将汇率变化纳入产品报价中 既然汇率的波动现在已经比较频繁了,那不如干脆在核算成本的时候就留有余地,因为在一定的周期内汇率的波动还是有一定的范围的,一般在3%-5% 之间 .

1 天前 · 手记:行稳方能致远. 企业一定要树立汇率风险中性的理念,要立足主业,理性地对待汇率的涨跌,审慎安排企业资产、负债的币种和期限,选择适合自身的套保策略。. 2022年以来,大连市银行机构深入属地外贸企业调研,引导企业树立汇率风险中性理念,提升 .

6/5/2022 · 受到汇率波动影响最为明显的无疑就是外贸行业,汇率上升,人民币贬值,对于跨境卖家出口是有好处的。因为这意味着同样的价格,跨境卖家结汇后可以获得更高的利润。 此外在汇率上升时,卖家也可以通过低价来获得更大的竞争优势,当然这也会导致风险变大。而汇率下降,人民币升值,对于 .

7/8/2022 · 评论:欧元汇率变化波及外贸企业. 日前,合肥中欧班列通往匈牙利布达佩斯的线路正式开通。. 今年以来, 欧元 汇率持续走弱,特别是欧元对美元 .

8/8/2022 · 汇率波动是市场多种因素共同作用的结果,对贸易、投资等经贸活动有着多维度的影响。 商务部新闻发言人束珏婷日前在回应汇率变化对中欧贸易影响时表示,中国一贯鼓励和支持企业客观看待汇率变动,主动适应汇率变化,通过汇率避险工具等市场化方式不断提升汇率风险管理能力,更好稳健经营。

为了规避汇率变动带来的损失和不必要的沟通麻烦,在报价的时候可以设置备注。. 关于汇率的备注。. 例如人民币兑美元汇率波动在3%或者其他(根据自己的实际情况来确定具体的百分比),价格维持不变。. 当人民币兑美元的汇率波动超过此范围的时候,需要 .

26/6/2017 · 读懂期限结构 外汇期权面面观 影响汇率的因素,主要有以下几点: (1)国际收支状况 国际收支状况是决定汇率趋势的主导因素。国际收支是一国对外经济活动中的各种收支的总和。一般情况下,国际收支逆差表明外汇供不应求。在浮动汇率制下,市场供求决定汇率的变动,因此国际收支逆差将引起本币贬值,外币升值,外汇 .

14/4/2022 · 随着规模不断扩大,汇率波动可能就会对跨境电商企业的利润产生较大影响。21世纪经济报道 记者黄婉仪,实习生陈天乐 广州报道 在汇率双向波动成为常态的情况下,外贸新业态之跨境电商如何应对?根据中国外汇交易中心的最新数据显示,4月13日人民币对美元汇率中间价报6.3752,较前一交易日上调 .

读懂期限结构 外汇期权面面观

鉴于股票价格、行权价、无风险利率和到期时间都是已知且容易找到的,我们实际上可以将市场上的期权价格视为 σ 的函数。

期权的价格在 σ 中单调增加,这意味着随着波动性的增加,期权的价值也会增加,如下图所示。

寻找市场隐含波动率

以下是 GOOG 的看涨期权报价,其行使价为 585.00,到期日为 2014 年 10 月 18 日。最后交易价格为 17.50 美元。

到目前为止,我们知道我们的期权价格 V 、我们的行权价 K 和到期时间 T,上述数据是从雅虎财经获得的 。GOOG 的交易价格为 586.08 美元,现在我们知道了S,唯一缺少的是无风险利率 r ,我们可以通过找到接近我们的期权到期时到期的国库券利率来近似无风险利率。4 周利率目前为 0.02% ,我们可以把这个数值当作是r。

现在我们有一个方程,其中只有一个未知变量,即波动率。然而,我们无法重新排列 Black-Scholes 公式来求解波动性。但是,我们知道价格相对于波动率是单调增加的,因此我们可以尝试猜测波动率是多少,然后找出该期权的价值。如果该值太高,我们降低我们的猜测,反之亦然,并重复直到我们找到 σ 的值,使我们的期权价格足够接近市场价格。

牛顿法是一种寻找函数根的提高近似值的方法。通过隐含波动率,我们试图找出使我们的期权价格尽可能接近 8.50 美元的 σ 值。

如果我们有一个函数 f(x) 及其导数 f'(x),我们可以从初始猜测开始,然后通过以下方式通过更新的猜测不断迭代它:

为了找到隐含波动率,我们想要找到的根是我们的 Black-Scholes 价格在一定程度上与市场价格相匹配的。 我们可以这样表达:

其中 ϵ 是精度水平,Vmarket 是期权的市场价格。

这里,我们的 f(x) 函数是期权定价的 Black-Scholes 方程:

正如您可能猜到的,价格相对于波动率的导数是 读懂期限结构 外汇期权面面观 vega,这将是我们的 f'(x) 函数。

Python实现隐含波动率计算

这里,我们将精度设置为 1e-5 (0.00001),并且我们不会执行超过 100 次的猜测。

我们还需要两个计算Black-Scholes公式的函数,bs_price 和 bs_vega:

到这里,我们已经成功计算了上述期权的隐含波动率。 2014 年 10 月 18 日到期的 585 美元看涨期权的隐含波动率为 21.92%。

如果你想要获取完整示例代码,欢迎添加技术宅个人微信sljsz05。如果对文章内容有任何疑问,也欢迎与我一起交流。

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